财新传媒
2020年08月05日 07:17

徐奇渊:如何理解“双循环”?

本文已发表于《财经》  

 

  一位拿着拨火棍的哲学家曾经说过,“如果讨论是一片土壤,那么一个新词就像是一粒新的种子”。近期,“双循环”这个新词激起了各种猜想、讨论和演绎。凡是能说的事情,都必须说清楚。“双循环”也是一个可以说清楚的概念。要理解这个新词,就需要回顾近年来国内外形势的变化,以及经济政策思路的演进。

  为了减少个人揣测,笔者尝试从考据的角度对“双循环”的提出过程进行回顾、梳理。

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2020年07月24日 10:54

徐奇渊:中国工业迎来“小时代”?

徐奇渊:中国工业迎来“小时代”?

已经发表在《财经》杂志

疫情对中国经济造成冲击之初,工业、服务业双双大幅下行。而近期的三个信号显示工业生产恢复明显好于服务业,可能正在迎来第三个相对强势的阶段

国务院新闻办7月23日上午举行新闻发布会,工信部相关负责人表示, 上半年,中国工业生产主要指标稳步回升。 全国规模以上工业增加值同比下降1.3%,降幅比一季度收窄7.1个百分点,其中二季度增长4.4%,产销形势好转。 特别是6月的规模以上工业增加值,同比增...

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2020年07月22日 14:53

为什么中国不可能被整体踢出SWIFT?

  注:本文章来源于财经杂志 ,作者徐奇渊

  文|徐奇渊

  近期美国针对香港的金融制裁条款引发了市场关注。近年来,笔者所在的研究团队进行了大量调查和研究,有必要对一些问题进行澄清。

  笔者认为,从美国全面制裁伊朗的例子来看,在国际金融市场上纵横几个世纪的欧洲老牌玩家,其尽管不情愿,但是也对美国对伊朗的金融制裁束手无策。因此,对于美国金融制裁的威力确实要有客观、理性的认识。美国对中国(香港)...

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2020年07月10日 08:55

只要经济学家愿意:《宏观中国》书评

只要经济学家愿意:《宏观中国》书评

古希腊七贤之一的哲学家泰勒斯,这是一位奇人。在亚里士多德笔下,人们看到泰勒斯贫困所以就认为哲学无用。为此,精通天象的泰勒斯预测来年橄榄会大丰收,于是他以低价预订了所有的榨油器。到了大丰收的时候,榨油器需求大增,泰勒斯果然大赚一笔。他也向世界证明,只要哲学家们愿意,就很容易发财。

当我们聊到学院派经济学家的时候,也不乏哲学家的这种尴尬,但是却缺少泰勒斯这样的运气。比如说,“当你排在领取失业救济金的...

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2020年06月17日 16:27

面对全球产业链数字化趋势,中国如何抓住机遇?

本文已经发表在《财经》杂志。

 

 

在中美贸易冲突和罕见的疫情冲击之下,全球产业链面临巨大不确定性。在此背景下,全球产业链布局将更多考虑安全与效率的平衡,并将呈现出多元化、区块化的新特征。这已经成为越来越多观察者的共识,但也带来了“去中国化”的担忧。

与此同时,全球产业链的数字化发展趋势也特别值得关注。在这方面,中国可以凭借现有优势、抓住历史机遇。

 

“去中国化”的挑战

前有堵截。美国在...

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2020年06月16日 15:44

如何观察消费复苏?

如何观察消费复苏?

  以下文章来源于财经杂志 ,作者徐奇渊

  6月15日,国家统计局发布5月国民经济运行数据。统计局数据显示,5月份,社会消费品零售总额31973亿元,同比下降2.8%(扣除价格因素实际下降3.7%),降幅比上月收窄4.7个百分点。其中,除汽车以外的消费品零售额28597亿元,下降3.5%。

  一般而言,消费是三驾马车里最稳定的因素,讨论总需求波动通常更多关注出口和投资。但是疫情冲击下,消费需求失去了稳定。2020年一季度中国...

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2020年05月30日 09:10

徐奇渊:全球化趋势和中国的金融开放

本文是笔者接受《中国外汇》圆桌讨论的访谈内容:主要内容涉及全球化三个趋势,对中国推动金融开放的观察,以及疫情对中国金融体系稳定性的冲击。转载和引用,请注明出处。

 

2020年初,新冠肺炎疫情全球大流行。尽管到目前为止,东亚疫情可能在2月中下旬,欧美疫情可能在3月下旬逐渐度过了高峰期,主要国家在分阶段谨慎地重启经济,金融动荡也在消退中,但疫情冲击给世界经济金融带来深刻影响。和东亚危机,次贷危机明显不同...

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2020年05月19日 08:54

徐奇渊:从一二季度经济看如何稳外贸

徐奇渊:从一二季度经济看如何稳外贸

徐奇渊 中国社科院世界经济与政治研究所经济发展研究室主任

以下观点整理自徐奇渊在中国宏观经济论坛(CMF)宏观经济月度数据分析会(2020年5月)上的发言

 

本文字数:1858字

阅读时间:3分钟

 

  我直接讲主要观点,侧重于对下半年外贸形势、包括二季度外贸形势的一些分析。

  一季度经济下滑中最重要的拖累因素是消费。1季度-6.8个点GDP增速,其中有4.3个点的增速,是消费负的拉动导致。在二季度以及下...

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2020年05月06日 09:59

65亿消费券:刺激还是纾困?

65亿消费券:刺激还是纾困?

  复工以来,各地消费券政策引发了广泛关注。一方面,消费券起到了刺激需求的作用。在供给恢复快、需求恢复慢的情况下,工业产成品库存快速上升。1季度工业产成品实际增速为15.5%,达到5年来的新高。在此背景下,各地消费券的推出,能够在一定程度上撬动消费需求。

  另一方面,消费券也对特定人群起到了纾困作用。根据官方数据,1季度失业压力加大,3月就业人员规模比1月份下降6%以上,约18.3%的就业人员处于在职未上班状态...

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2020年04月20日 10:00

直面1季度数据的两大困惑

直面1季度数据的两大困惑 2020年1季度经济数据发布之后,仍然有不少的质疑,尤以下面两大困惑为甚: 第三产业1季度增速为-5.2%,似乎比直觉好太多?尤其是感觉航空运输、住宿餐饮都受到很大冲击。 1季度固定资产投资为-16.1%,社会消费品零售总额增速为-19%,投资和消费这样了,为什么GDP还能达到-6.8%? 首先我们得承认,在疫情冲击下经济确实遭遇了巨大困难,后续经济增长也充满挑战,对困难要有足够的估计。但是我们也不能凭直觉夸大困难,从而可...
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2020年04月11日 12:35

3月物价指数:总需求进一步收缩

3月物价指数:总需求进一步收缩

 

4月10日统计局发布的数据显示,3月CPI、PPI同比涨幅分别为4.3%、-1.5%。这似乎表现出了CPI和PPI背离的矛盾现象。但事实上,如果剔除食品价格涨幅,则非食品CPI、非食品PPI同比涨幅分别为,0.7%, -2.0%。   其中,非食品PPI同比增速与去年10月水平较为接近,同为2016年中以来的最低。如果不考虑春节效应,则非食品CPI同比增速是2009年末以来的最低值。实际上,从非食品口径来看,CPI与PPI的趋势基本一致,目前均处于多年以来...

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2020年03月31日 12:32

两张图理解3月PMI指数

两张图理解3月PMI指数

 

3月31日,新发布的中国采购经理指数PMI为52.0,在上月大幅下降基数上环比回升,比上月回升了16.3。对于这一数据的变化,有很多观察者表示不解,认为3月外部环境大幅恶化的情况下,PMI指数难以出现这么大幅度的反弹。   对此,统计局官方已经给出了明确解释:“3月份采购经理指数回升至临界点以上是2月份大幅下降后的反弹,更多反映的是一半以上的调查企业复工复产情况比上月有所改善,并不能代表我国经济运行已恢复正常水平...

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2020年03月27日 20:05

疫情冲击中国进口供应链,哪些行业风险大?

疫情冲击中国进口供应链,哪些行业风险大? 如果疫情进一步扩散并持续时间较长,进口供应链将面临严峻挑战,甚至可能对中国扩大内需的政策带来瓶颈制约   文 | 徐奇渊 张子旭   疫情在国内已经基本得到控制,各地均开始积极复工复产。但是,疫情在全球蔓延势头进一步加剧,确诊病例数仍在激增,目前境外确诊病例已经超过40万人(截至3月26日),其中欧洲和美国已经成为全球范围内的重灾区。   在此背景下,主要疫区国家的防控措施逐步升级,这已经在不同程度上影...
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2020年03月26日 11:30

2020年GDP目标如何定?

2020年GDP目标如何定? 新冠病毒肺炎疫情重创国内经济,让无数中小企业面临生与死的考验。现在,全国面临的是如何恢复经济,GDP要锚住几,接下来怎么干等一个个问题。   首先,疫情所带来的冲击可分为两部分,一部分冲击应该、而且能够通过扩张性政策予以对冲,基础设施建设投资是当前可选择的方式,但需要注意合理有效使用;另一部分冲击类似沉没成本,不宜盲目通过政策干预予以应对。   在制订2020年中国经济增速目标时,一方面要发挥主观能动性...
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2020年03月18日 14:30

前两个月数据不好看,全年怎么样?

前两个月数据不好看,全年怎么样?

 

前两个月数据不好看   3月16日,统计发布了1至2月的经济数据,在疫情的暂时冲击下,主要经济指标均掉头向下。在一系列指标当中,社零、固定资产投资等数据同比增速均低于-20%,之前公布的出口增速为-17%。同时再看3月的数据,截至3月16日,外地返工人员比例略超80%,日耗煤量为同期的70%左右,复工复产仍在推进当中,很难指望3月的同口径指标能够实现0增长。这使得市场对1季度和全年的增速一下子失去了锚,开始大幅调整全...

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2020年03月12日 20:23

谣言诊断:外交占财政支出86.5%?

谣言诊断:外交占财政支出86.5%?

 

下面这个图最近又开始流传了,这个图的数据是不是真的呢? 数据本身是真的,但是经过截屏、划重点之后,结论显然是有误导性的。 如果不澄清一下,这个也有谣言的效果,危害不小。所以有必要澄清。     这个图到底反映了什么信息呢?   第一,上图是财政部单个部门的财政拨款支出,不是全国层面的财政支出。 上图显示:2019年财政部的部门预算中,财政拨款支出为153.7亿元(即图中的1,537,236.43万元)。这个...

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2020年03月09日 12:16

应对疫情冲击,宏观经济政策如何找准发力点?

 

后续扩张性的宏观经济政策,需要对第一种冲击做出充分反应,同时应避免对第二种冲击带来的产出损失进行过度干预。   疫情冲击之下,国内经济环境发生了重要变化,外部不确定性仍在上升。原本就面临诸多挑战的中国经济政策,现在又要面对更加严峻的考验。在此情势下,如何把握好宏观经济政策的节奏、力度?   笔者认为,政策节奏方面,可以将疫情冲击分为三个阶段,在此基础上分清主次矛盾,做到对症下药。政策力度方面...

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2020年03月06日 12:11

全球疫情告急,建议G20成立工作组应对

全球疫情告急,建议G20成立工作组应对

 

截至3月5日,疫情已蔓延到79国,进一步引发全球供应链断裂、国际贸易停滞和金融市场恐慌。   全球疫情升级,当前亟需加强国际抗疫各领域合作,防控疫情并稳定全球经济,作为一个可行的途径,可以通过二十国集团(G20)平台组成“G20疫情防控与经济金融”工作组,引导各国齐心协力、共同应对。   G20引领全球联合抗疫主要有五大抓手:   第一,有序疏导跨国人流,避免过度旅行限制。G20与世卫组织,应共同研究、制定...

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2020年02月21日 17:54

徐奇渊:如何看待疫情冲击下的中国经济?

注:笔者应《中国外汇》杂志邀请,参加圆桌讨论栏目,就“如何看待疫情冲击下的中国经济”所作的访谈。   内容涉及:与非典冲击比较;疫情对全年经济运行和政策的影响;对今年外贸和金融影响;疫情可能产生的中长期影响;需要吸取的教训。   当我们迈进2020年之际,很不幸地,新型冠状病毒从武汉悄悄蔓延,逐步波及中国湖北省,并对全国省市产生了不同影响。国际卫生组织将此疫情定义为国际公共卫生紧急事件PHEIC。中国政...
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2020年02月19日 10:14

疫情对全球供应链的冲击有多大?

疫情对全球供应链的冲击有多大? 疫情对全球供应链的影响触及哪一阶段,及其冲击程度,将取决于疫情本身的演变及持续时间。如果疫情对全球供应链冲击推演到第四阶段,那么疫情将升级为严重冲击全球经济的灰犀牛。   根据世界银行的世界发展指数(WDI):2003年,中国工业增加值在全球占比仅为6.8%,2017年上升至23.9%。截至到2018年,中国已成为120多个国家的最大贸易伙伴。   中国对全球经济的影响,实际上远超自身体量。更加重要的是,这一影响力还体现在...
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